PART04. 예금편_8

(4)채권의 분류

   ① 발행주체별

    ㉠ 국채 : 국회의 의결을 거쳐 국가가 재정정책의 일환으로 발행한 채권으로 정부가 원리금의 지급을 보증하기 때문에 국가 신용도와 동일한 신용도를 가짐. 정부의 재정적자가 클수록 발행잔액과 유통시장이 커짐. Ex)국고채권, 주민주택채권(1종〮2종), 외국환평형기금채권, 재정증권 등

    ㉡ 지방채 : 지방정부 및 지방공공기관 등이 지방자치법과 지방재정법에 의거해 특수목적 달성에 필요한 자금을 조달하기 위해 발행한 채권  ex)서울도시철도공채, 지방도시철도공채, 지역개발채권 등

    ㉢ 특수채 : 특별한 법률에 의해 설립된 기관이 특별법에 의해 발행한 채권으로 공채와 사채의 성격을 모두 지니고 있으며 정부가 원리금의 지급을 보증하는 것이 일반적이어서 안정성과 수익성이 비교적 높음. Ex)한국전력채권, 지하철공사채권, 토지주택채권, 도로공사채권, 예금보험공사채권, 증권금융채권 등

    ㉣ 금융채 : 특별법에 의해 설립된 금융회사가 발행한 채권, 금융채의 발행은 특정한 금융회사의 중요한 자금조달수단의 하나.

                     ex)통화조절(한국은행)_통화안정증권, 산업자금_산업금융채권, 중소기업지원_중소기업금융채권 및 각시중은행이 발행한 채권과 카드회사, 캐피탈회사, 리스회사, 할부 , 금융회사가 발행한 채권

    ㉤ 회사채 : 상법상의 주식회사가 발행한 채권으로서 채권자는 주주들의 배당에 우선해 이자를 지급받게 되며 기업이 도산하거나 청산할 경우 주주들에 우선해  기업자산에 대한  청구권을 갖음.

   ② 만기유형별

    ㉠ 단기채 : 통상적으로 상환기간이 1년 이하인 채권을 단기채권이라 함. 우리나라엔 통화안정증권, 양곡기금증권, 금융채 중 일부가 여기에 속함

    ㉡ 중기채 : 상환기간이 1년 초과 5년 이하인 채권을 말함. 우리나라에선 대부분의 회사채 및 금융채가 만기 3년으로 발행되고 있음.

    ㉢ 장기채 : 상환기간이 5년 초과인 채권이며 우리나라에선 주로 국채가 만기 5년 또는 10년으로 발행되고 있음.

   ③ 이자 지급방법별

    ㉠ 이표채 : 채권의 권면에 이표(Coupon)가 붙어 있어 이자지급일에 이표를 떼어 이자를 지급받는 채권으로서, 외국의 경우 6개월마다 이자를 지급하지만

                   우리나라라는 보통 3개월 단위로 이자를 지급.

    ㉡ 할인채 : 표면상 이자가 지급되지 않는 대신에 액면금액에서 상환일까지의 이자를 공제한 금액으로 매출되는 채권으로서 이자가 선급되는 효과가 있음

    ㉢ 복리채 : 정기적으로 이자가 지급되는 대신에 복리로 재투자되어 만기상환시에 원금과 이자를 동시에 지급하는 채권을 말함.

   ④ 발행유형별

    ㉠ 보증채 : 원리금의 상환을 발행회사 이외의 제3자가 보증하는 채권으로서 보증의 주체가 정부인 정부보증채와 신용보증기금, 보증보험회사, 시중은행 등이

                   지급을 보증하는 일반보증채로 구분.

    ㉡ 무보증채 : 제3자의 보증없이 발행회사의 자기신용에 의해 발행〮유통되는 채권임. 우리나라에선 과거 보증채가 많이 발행되었으나, 외환위기 이후부터 무모증채

                      의 발행이 급속히 증가.

    ㉢ 담보부채권 : 원리금 지급불능시 발행주체의 특정 재산에 대한 법적   청구권을 지키는 채권,

    ㉣ 무담보부채권 : 발행주체의 신용을 바탕으로 발행하는 채권.

    ㉤ 후순위채권 : 밸항주체의 이익과 자산에 대한 청구권을 가지나 다른 무담보사채보다 우선권이 없는 채권.

 

2.특수한 형태의 채권

  위에서 설명한 일반적인 형태의 채권과 달리 계약조건이 변형된 특수한 형태의 채권이 등장해 다양한 목적으로 발행되며 투자되고 있음.

구분	부가된 권리	투자기간 권리행사 시	권리행사 시 발행기업의 재무상태에 미치는 영향	기타
전환사채 (CB)	전환권	발행기업의 주식으로 전환	부채감소, 자본증가→자산불변	〮전환권  행사 후 사채소멸 〮전환권 행사 싯 추가자금  불필요
신주인수권부 사채 (BW)	신주 인수권	발행회사가 발행한 신주식을 일정한 가격으로 취득	부채불변, 자본증가→자산증가	〮신주인수권행사 후에도 사채 존속 〮신주인수권행사를 위한 별도의 자금 필요
교환사채 (EB)	교환권	사채를 발행한 회사가 보유하고  있는 상장주식으로 교환	부채감소, 자본불변→자산감소	오페라본드 : 교환대상 주식이 두종류 이상인 교환사채

      *그밖의 채권*

     -옵션부사채(Bond with Imbedded Option) : 발행당시에 제시된 일정한 조건이 성립되면 만기 전이라도 발행회사가 채권자에게 채권의 매도를 청구할 수 있는 권리. 즉

                                                                조기상환권이 있거나, 채권자가 발행회사에게 채권의 매입을 요구할 수 있는 권리, 즉 조기변제요구권이 부여되는 사채.

     -변동금리부채권(FRN:Floating Rate  Note) : 표면금리가 대표성을 갖는 시장금리(기준금리)에 따라 매 이자지급기간마다 재조정되는 채권. 

     -자산유동화증권(ABS:Asset Backed Securities) : 금융회사가 보유중인 자산을 표준화하고 특정 조건별로 집합(Pooling)해 이를 바탕으로 증권을 발행한 후 유동화자산으로부터

                                                                     발생한 현금흐름으로 원리금을 상환하는 증권.

     -주가지수연계채권(ELN:Equity-Linked Note) : 채권의 이자 또는 만기상환액이 주가나 주가지수에 연동되어 있는 채권,

     -물가연동채권(KTBi:Inflation-Linked  Korean Treasury Bond) : 정부가 발행한 국채로 원금 및 이자지급액을 물가에 연동시켜 물가상승에 따른 실질구매력을 보장하는 채권.

     -신종자본증권 : 신종자본증권은 일정 수준 이상의 자본요건을 충족할 경우 자본으로 인정되는 채무증권.