PART04. 예금편_2

02.주요 금융경제지표

1.금리(이자율)의 개념

 (1)금리란 금융시장에서 자금수요자가 자금공급자에게 돈을 빌린 대가로서 지급한 이자율을 의미

 

 (2)금리는 자금에 대한 수요가 늘어나면 상승하고, 공급이 늘어나면 하락하므로 끊임없이 변동.

 

 (3)금리가 오르면 많은 이자를 받을 수 있기 때문에 가계의 저축을 늘림

 

 (4)금리는 기업이 투자에 필요한 자금을 조달하는데 드는 비용이라고 할 수 있기 때문에 금리가 오르면 투자는 오히려 줄어들게 됨

 

 (5)금리의 변동은 자금의 수요〮공급 규모를 결정하는 한편 자금을 필요한 부문에 적절히 배분해 주는 역할을 수행

    *금리(이자율) : 1년간 백만원을 연 5%의 이자율로 대출받는다면 채무자는 채권자에게 5만원의 이자를 지급하게 되는 것.

                        이자율은 현재의 소비를 희생한 대가라고도 볼 수 있음. 즉, 백만원을 빌려주지 않았다면 누릴 수 있는 현재소비의 만족을 포기한 대가.

                        또한 이자는 금융거래를 하고 일정기간이 지나야 발생하므로 이자를 돈의 시간가치라고도 함.

 

2.금리의 결정

 (1) 물건 가격이 시장에서 수요와 공급에 의해 결정되는 것처럼 돈의 값(가격)인  금리도 금융시장에서 자금의 수요와 공급에 의해 결정.

 

 (2)자금수요는 주로 가계소비, 기업투자 등에 영향을 받고, 자금공급은 가계의 저축, 한국은행의 통화정책 등에 영향을 받음

 

 (3)통상 자금에 대한 수요가 늘어나면 금리는 상승하고, 반대로 자금공급이 늘어나면 금리는 하락

    *예) 경기전망이 좋아지면 [이익이 증가]를 예상한 기업의 투자가 늘어나 [돈에 대한 수요가 증가]하고 [금리는 상승]. 한편, 돈의 공급은 주로 가계에서 이루어지는데

        [가계의 소득이 적어지거나 소비가 늘면] [돈의 공급이 줄어들어] [금리가 상승]. 또한 물가가 오를 것으로 예상되면

        [돈을 빌려주는 사람]은 [같은 금액의 이자를 받는다 하더라도] 그 [실질가치가 떨어지므로] [더 높은 금리를 요구]하게 되어 [금리는 상승]하게 됨.

 

 (4)금리: 차입자의 신용과 돈을 빌리는 기간 등에 따라 수준이 달라지는데 빌려준 돈을 못 받을 위험이 클수록, 그리고 차입 기간의 길수록 금리가 높은것이 일반적.

 

3.금리변동의 영향

 (1)금리변동 : 가계소비와 기업투자 수준, 물가, 국가 간의 자금이동 등 여러 분야에 큰 영향을 미침.

 

 (2)금리상승→저축으로  얻을 수 있는 이자소득 증가 (현재의 소비↓, 저축↑).금리하락→(현재소비↑,저축↓)

 

 (3)주택이나 자동차 등 내구재를 구입하기 위해 큰 자금이 필요한 경우 가계는 대출로 자금을 조달가능. 이때도 대출규모를 결정하는 중요한 요인 : 금리

 

 (4)금리는 물가에도 영향을 미침. 금리상승 : 기업의 자금조달 비용↑, 상품가격↑. 가계소비와 기업투자 위축을 가져와 경제 전체적으로 보면

    물품수요 감소로 인해 물가가  하락할 가능성이 큼.

 

 (5)금리변동 : 국가 간의 자금흐름에도 영향을 줌. [국내금리<해외금리] : 더 높은 수익을 위해 국내자금이 외국으로 유출. 외국으로부터의 자금유입↓

                                                                   [국내금리>해외금리] : 해외유출↓, 외국자금의 국내유입↑

 

 (6)금리는 가계소비, 기업투자, 물가 등 실물 부문뿐만 아니라 국가 간의 자금흐름에도 신호역활을 하는 바, 각국 중앙은행은 기준금리 조정을 통해 시장금리에

    영향을 줌으로써 경제전체의 흐름을 안정화 함.

 

4.금리의 종류

 (1)고정금리와 변동금리

     일반적으로 금리자체의 변동가능성을 기준으로 고정금리와 변동금리로 나눌 수 있음.

   ① 고정금리 : 상품에 가입한 기간 동안 시중금리가 아무리 큰 폭으로 변하더라도 이자율이 변하지 않는 것을 의미.

                     정기예금〮정기적금과 같은 예금상품은 대부분 고정금리이며, 채권, CD(양도성예금증서), CP(기업어음), 개발신탁 등도 고정금리를 줌.

   ② 변동금리 : 적용된 이자율이 가입기간 중에 계속 변하는 것을 의미.

   ③ 고정〮변동금리 중 어느 상품에 투자 결정하는데 있어 중요한 것은 향후 금리예측. 향후 금리하락예상된 경우(장기 고정금리상품인 채권에 투자하는 것이 바람직)

 

 (2)명목금리와 실질금리

   ① 명목금리(nominal interest rate) : 물가상승률을 감안하지 않고 표시된 금리. 경우에 따라 복리로 계산되지 않은 단리개념의 금리를 말하기도 함.

   ② 실질금리(real interest rate) : 명목금리에서 물가상승률을 뺀 금액 [실질금리=명목금리-물가상승률]

   ③ 물가가 떨어질 경우 시중 금리 수준은 물가 하락을 반영해 낮게 결정되지만 금리의 실제가치는 높아질 수 있음.

   ④ 외부표현금리인 명목금리는 돈을 빌린 측 부담을 그대로 반영하지 못한 경우가 발생. 대비된 개념으로 쓰이는 실질금리는 명목금리에서 물가상승률을 뺀 수치.

   ⑤ 실질금리는 대출받은 측이 실제 부담금리로 일종의 '체감'금리를 나타내는 지표. 실질금리상승시 이자 부담증가로 수익성이 떨이지며 투자여력이 줄어드는 요인.

   ⑥ 돈을 빌리고 빌려줄땐 보통 명목금리로 이자를 계산하지만 실제로 기업이 투자를 하거나 개인이 예금을 하려고 할땐 실질금리가 얼마인가에 관심을 갖게 됨.

       따라서 명목금리가 높더라도 물가상승폭이 커 실질금리가 낮으면 기업의 투자는 활성화 됨.

 

 (3)표면금리와 실효금리

   ① 표면금리 : 표면금리는 겉으로 나타난 금리를 말함

   ② 실효금리 : 실효금리는 실제로 지급받거나 부담하게 된 금리를 말함

   ③ 표면금리 동일한 예금이자 단리〮복리 등의 이자계산 방법〮과세여부 등에 따라 실효금리는 달라지고, 대출의 경우엔 이자계산 방법 등에 따라 실효금리는 달라짐.

   ④ 금리 간 수준비교를 위해선 실효금리를 계산해야 함. 투자상품일 경우엔 실효수익률을 비교해 선택해야 함.

 

 (4)수익률과 할인율

   ① 수익률 : 투자수익(채권투자 시엔 이자금액)을 투자원금(채권가격)으로 나눈 비율 [수익률=이자금액/채권가격] ex) 100,000/1,000,000=0.1 즉 10%

   ② 할인률 : 할인금액을 투자원금(채권가격)으로 나눈 비율 [할인율=할인금액/채권가격] ex) 100,000/1,000,000=0.1 혹은 10%

                                                                              [수익률=이자금액/채권가격] ex) 100,000/900,000=0.111 혹은 11.1%

   ③ 금융시장에서 일반적으로 사용하는 이자율 또는 금리는 수익률 개념. 따라서 할인율로 표시된 경우엔 정확한 금리 비교를 위해 수익률로 전환해 사용할 필요O

 

 (5)콜금리와 채권수익률

   ① 콜금리 : 금융기관 사이에 단기 자금거래가 주로 이루어지는 콜시장에서 형성된 금리를 말함.

   ② 채권수익률 : 채권시장에서 형성된 금리를 말함

    ㉠ 채권의 종류나 만기에 따른 국고채, 회사채 수익률 등 매우 다양하게 존재

    ㉡ 채권가격의 변동과 반대방향으로 움직임. 즉, 채권가격이 오르면 채권수익률은 떨어지고, 반대로 채권가격이 떨어지면 채권수익률은 올라감.

 

5.금리의 기능

 (1)자금의 공급을 조절하는 기능

    금리가 오르면 자금에 대한 수요는 점차 줄어드는 반면, 자금의 공급은 늘어나게 됨.

 

 (2)자금의 배분기능

    금리가 오를 경우엔 이익을 많이 낼 수 있는 산업으로 더욱 많은 자금이 흘러가게 됨.

 

 (3)소득 분배기능

    이자는 소득의 한 형태로 재산소득을 형성하므로 금리변동은 소득분배에 영향을 미침.

 

6.금리의 계산

   금리계산 : 원금에 대한 이자의 계산. 대출기간에 비례해 이자를 계산한 방법을 단리법이라고 함. 일정기간마다 이자를 계산해 그것을 원금에 가산한 방법은 복리법.

   ① 단리법 : S=A(1+ni)

   ② 복리법 : S=A(1+i)ⁿ            *A : 원금, i : 이율, S=n기 말의 원리금합계

 

7.환율

 (1)외화와 원화의 교환비율

   ① 환율은 하나의 통화가 다른 통화와 교환될 수 있는 비율.

   ② 환율은 ￦1,000/$, ￦1,300/€ 등 외국 돈 1단위당 원화의 금액으로 표시.

 

8.환율의 결정과 변동

 (1)환율의 결정 요인

    환율은 외환시장에서의 외환의 수요(D)와 공급(S)에 의해 결정

   ① 외화의 수요 : [외화가 해외로 나감.] 외국 물건을 수입하거나 외국의 서비스를 이용해 대금을 지불할 때, 외국의 주식이나 부동산을 구입할 때 외화의 수요 증가

   ② 외화의 공급 : [외화가 국내로 들어옴.] 외국인이 우리나라의 재화와 서비스를 구입하거나, 우리나라의 주식이나 채권에 투자할 떄 외화의 공급 증가

 

 (2)환율의 변동 요인

   ① 환율의 상승 : 외화수요증가(해외송금〮해외관광〮외채상환〮해외투자증가 등),

                        외화공급감소(외국인 국내투자〮외국인 관광객의 감소 등) → 원하 가치하락, 평가절하

   ② 환율의 하락 : 외화수요감소(해외송금〮해외관광〮해외투자감소 등),

                        외화공급증가(외국인 국내투자〮외국인 관광객〮차관 도입 증가 등) → 원화가치상승, 평가절상

 

9.환율정책과 환율의 영향

 (1)환율의 정책

   ① 변동환율제도

    ㉠ 우리나라에서 채택하고 있으며, 환율이 외환시장에서의 수요와 공급에 따라 결정.

    ㉡ 국제수지에 불균형이 발생했을때 고정환율제도보다 빠르게 조정.

    ㉢ [시장환율결정]원칙. 대부분 국가에서 환율의 급격한 변동으로 경제에 충격이 발생할 경우엔 정부가 외환시장에 참가(개입)해 환율의 변동 속도를 조정하기도 함.

   ② 고정환율제도 : 정부〮중앙은행이 외환시장에 개입해 환율을 일정수준 유지시키는 제도. 우리나라도 과거엔 사용했으나 1997년 IMF 외환위기 이후에

                           자유변동환율제도로 변경〮적용하고 있음.

 

 (2)환율의 영향

   ① 환율상승 : 수출증가, 수입감소

   ② 환율하락 : 수출감소, 수입증가

 

10.주가

 (1)주식과 주식시장

   ① 주식 : 기업이 필요한 자본을 조달하기 위해 발행한 증권.

   ② 주식시장  : 기업들은 주식시장을 통해 대규모 자금을 조달할 수 있고 개인들은 여유자ㅏ금을 투자할 기회를 가질 수 있음.

    ㉠ 발행시작 : 기업공개(IPO : InitialPublic Offering)나 유상증자를 통해 주식이 발행 된 시장.

    ㉡ 유통시장 : 발행된 주식이 거래되는 시장

        ⓐ 장내유통시장 : 유가증권시장, 코스닥시장, 코넥스시장

        ⓑ 장외유통시장 : K-OTC시장

 

 (2)주가지수와 경기변동

   ① 주식시장엔 여러 종류〮종목 주식이 거래. 주식시장 전체적인 성과를 파악하기 위해 주식가격를 판단할 수 있는 자료(index)를 살피는 것이 중요.

   ② 주가지수를 작성하는 원리는 물가지수와 동일. 지수 작성목적에 맞게 특정 종목의 주식을 대상으로 평균적으로 가격이 상승〮하락 인지 봄

       [주가지수=교시점 시가총액/기준시점 시가총액X100]

 

 (3)우리나라의 주가지수

   ① 우리나라 대표 주가지수인 포스피(KOSPI: Korea Composite Stock Price Index)는 한국거래소(KRX: Korea Exchange)에 상장되 유가증권시장에서 거래된 주식의

       시가총액을 기준시점과 비교해 나타낸 지수.

   ② 현재의 코스피는 1980.1.4의 지수를 100으로 해 작성하고 있음.

   ③ 한국거래소에서 거래된 주식 중 거래량이 많고 대표성 있는 주식 200종목 선정해 별 도의 주가지수는 코스피인데 이 지수는 90.1.3 기준시점으로 작성

   ④ 코스닥(KOSDAQ Composite Index)은 코스닥 상장기업의 주가지수를 나타낸 것. 96.7.1 지수를 100으로 했다가 2004년부턴 1,000으로 변경해 작성.

 

 (4)주요국가의 주가지수

   ① 미국 뉴욕증권거래소(NYSE : New York Stock Exchange)는 거래량〮거래금액면에서 세계에서 가장 큰 주식시장. 다수의 외국기업들도 상장되어 있음.

   ② 다우존스 산업평균지수(DJIA : Dow Jones Industrial Average)는 경제전반에 걸쳐 대표적인 30개 대형 제조업 기업들의 주식들로 구성

   ③ 단순가격평균방식을 사용해 지수를 산출.  미국의 대표적 경제신문인 월스트리트저널에서 작성〮발표

       *Bull Market과 Bear Market* 실업률이 낮고 물가가안정되 경제상황이 좋을 때 주식시장이 장기적으로 호황을 보이는 시장을 [Bull Market]〮강세장이라고도 함. 반면에

                                             주식시장이 침체되어 주가가 하락추세를 보이는 경우엔 [Bear Market]〮약세장이라고 함. 황소(뿔을 위로 치받고, 곰은 아래로 내리찍는 모습)

 

 (5)거래량과 거래금액

   ① 주식시장에선 주가변동상황을 보여주는 주가지수가 가장 중요한 지표이지만, 주식시장에서 거래된 주식의 수량인 거래량〮거래금액도 중요한 지표.

       사람들이 기업의 실적〮경제전망을 낙관적으로 예상하면 주식을 사려는 사람이 늘어나 거래량 증가〮주가상승

   ② 반대로 기업의 실적이 좋지 않고 경제상황이 나쁠것으로 예상되면 주식판매↑,주식구입↓, 주가가 하락할 수 있음.

   ③ 주식시장에선 주가가 변동하기 전에 거래량이 먼저 변하는 것이 일반적. 거래량이 증가하면 주가가 상승하는 경향. 거래량이 감소하면 주가가 하락하는 경향.

   ④ 주가상승하는 강세장에선 주가가 지속적으로 상승할 것으로 예상하는 매수세력이 크게 늘어나 거래량이 증가. 반면 주가하락하는 약세장에선 거래량이 감소.